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Bom dia!

Hoje a gente conta por que a crise virou vitrine, com a Raízen vendendo mais uma usina pra quem tem caixa, e como uma cooperativa do Paraná decidiu que quer dobrar de tamanho e virar indústria de carne. No caminho, o ex-chefe da Syngenta trocou o insumo pela trading, a soja segue rainha mesmo com o El Niño rondando, o milho atrasou a colheita e subiu de preço, e a China começou a criar o próprio frango.

Pra você realmente começar o dia um passo à frente.

Por Luciana Stival

Olha quem foi às compras na crise. A Raízen (de Cosan e Shell) vendeu a Usina Caarapó, no Mato Grosso do Sul, para a argentina Adecoagro por R$ 760 milhões, com cana e contratos no pacote, e saiu de vez do estado. É desalavancagem na veia, precisa cortar R$ 65 bilhões de dívida e já tinha soltado ativos na Argentina semana passada, enquanto do outro lado quem tem caixa aproveita o açúcar em baixa para crescer barato, tanto que a crise virou vitrine de aquisições no agro. Pro fornecedor de cana o recado é torto, menos usina independente na praça é menos gente disputando a sua matéria-prima.

Crescer ou morrer é o lema da própria Cocamar, e ela escolheu crescer com força. A cooperativa paranaense quer saltar de R$ 11,5 bilhões para mais de R$ 20 bilhões de faturamento até 2030, e a jogada é deixar de vender grão cru, vai dobrar o esmagamento de soja numa nova unidade em Maringá, botar R$ 1 bilhão para triplicar o biodiesel e entrou até na carne, com marca própria, ficando com a margem que ia embora na commodity. Num agro que consolida (é só ver a Raízen aí em cima), cooperativa média ou ganha escala ou é engolida, e o cooperado sobe de fornecedor para dono de uma cadeia que agrega valor.

A safra nem começou e a aposta já está na mesa, soja outra vez. Mesmo com o El Niño rondando, a Safras & Mercado vê a área de soja crescer 1,2% na 26/27, e um levantamento no campo confirma soja, algodão e feijão avançando enquanto trigo, arroz e milho de verão encolhem. O ponto não é a soja estar barata, é que as outras estão pagando pior, então, com margem apertada em tudo, o produtor vai para o que rende mais por hectare. Então, é mais uma safra cheia de soja vindo por aí, clima incerto ou não.

A ADM, gigante de grão e ingredientes, contratou Jeff Rowe, o ex-CEO da Syngenta, para diretor de operações a partir de agosto, mandando em comercial, fábrica e P&D. Repara na peça que se move, o chefe de uma gigante de semente e defensivo indo comandar uma gigante de originação de grão, de gigante para gigante, o que escancara que essas fronteiras sumiram e semente, pacote tecnológico e grão viraram o mesmo negócio. Pro Brasil, que é celeiro das duas, não é fofoca de corredor, quem senta nessas cadeiras ajuda a definir o preço do insumo que você compra e do grão que você vende.

Às vezes o atraso joga a favor. A colheita do milho safrinha chegou a 49% no Centro-Sul, atrasada, e é justamente isso que segura o preço em viés de alta, grão que demora a sair da lavoura aperta a oferta e sustenta a cotação. Quem esperou para vender está sendo premiado, quem colheu cedo e escoou rápido talvez tenha deixado dinheiro na mesa. E milho firme não para no seu bolso, encarece a ração de frango, suíno e boi e ainda mexe com o etanol de milho, porque no agro o preço de um é sempre a conta do outro.

O maior comprador do mundo quer depender menos da gente. A produção de frango na China avançou 41% e o BTG já acende o alerta para a exportação brasileira, mesmo com o consenso (ABPA, Itaú BBA) ainda vendo o Brasil crescer uns 4% em 2026. É o mesmo filme do boi, o cliente que vira concorrente, e no curto prazo está de boa, somos imbatíveis em custo e a China acabou de reabrir para o nosso frango, mas o risco mora lá na frente, se ela se bastar em frango como já fez em parte com a soja. Pro avicultor, aproveitar a janela boa sem apostar que ela fica aberta para sempre, é a moral da história.

Hoje a news está em clima de negócio internacional, então a dica combina: o Tradle. O jogo te mostra o mapa de exportações de um país (aquele quebra-cabeça colorido de tudo que ele vende pro mundo) e você tem que adivinhar qual é. Pra quem vive de soja, carne e milho embarcando pelos portos, é quase um teste de casa: dá pra sacar um exportador de commodities só de bater o olho na fatia verde do agro.

Resposta da edição passada: ANTT é a sigla de Agência Nacional de Transportes Terrestres, a agência federal que regula o transporte rodoviário e ferroviário de cargas no país, e que passa a mandar na metodologia de cálculo do piso do frete.

Pergunta de hoje: o que é o "esmagamento" da soja, etapa que cooperativas como a Cocamar querem dobrar de capacidade?

A resposta você confere na próxima edição!

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