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Bom dia!

Quinta é dia de conferir o que andou e o que ficou parado na semana do agro. Em Brasília, a MP das dívidas passou no Senado, mas a renegociação só volta depois da sanção. Na fazenda, o produtor adiou o silo, e a Kepler Weber sentiu no balanço. No frigorífico, a Minerva aguentou o boi caro na operação, mas perdeu na conta financeira. No porto, o café bateu recorde de embarque com a saca mais barata que há um ano. E a Receita respondeu a quem pediu mais um ano de ensaio na reforma. Descendo a tela tem mais.

Pra você saber o que já anda e o que ainda espera.

Por Luciana Stival

A inflação oficial de outubro deve desacelerar, mas a comida segue como a maior pressão, puxada por carnes, arroz e alimentos in natura, com a carne acompanhando a alta do atacado. Para o fim do ano, o Daycoval ainda vê no El Niño motivo de cautela.

A ponte da renegociação das dívidas rurais ficou pronta no Congresso, mas fechada para obras. O Senado aprovou nesta quarta (11) a MP das dívidas rurais, em votação simbólica, e o texto vai à sanção. Ele retirou três artigos considerados estranhos ao assunto, um deles sobre cigarro eletrônico para exportação, e com isso o texto não volta para a Câmara.

Como a MP perdeu a validade nesta quarta, os bancos encerraram as contratações de renegociação, e não há base legal para operação nova até a sanção; o prazo para registrar os últimos contratos no sistema do Banco Central acabou à meia-noite. E o Planalto tem 15 dias úteis, a partir do envio do texto final, para decidir; nesse tempo, pelos executivos de bancos e cooperativas ouvidos pela Globo Rural, não dá para contratar.

Depois da sanção, ainda faltam dois trechos de obra:

Pela conta da própria Kepler Weber, o Brasil tem lugar para guardar só 62% do que produz, e mesmo assim o produtor está adiando o silo. No balanço do terceiro trimestre, a receita da fabricante com as fazendas caiu 46,5%, para R$ 73,4 milhões, e o lucro da empresa caiu 74%.

Pela empresa, o adiamento vem da margem curta, do endividamento e do crédito apertado no campo. E o presidente da Kepler descreve o caixa do campo como o fôlego de quem está embaixo d'água: uma hora o oxigênio termina.

Mas o aperto da fabricante é mais de preço do que de volume. Pelo diretor financeiro, o volume da empresa ficou perto do que foi nos últimos anos, sem chegar a cair 10%. Já nas vendas às fazendas, a margem bruta despencou de 21% para 9,7%. E a empresa escolhe com quem: cerca de 75% das vendas foram para clientes que já tinham relação com a empresa.

O que destrava a compra, pela Kepler, é o produtor voltar a respirar: a empresa cita uma rentabilidade de 20% a 34% no campo como o patamar que permitiria retomar as compras com mais força.

Quem vende boi quer saber se o frigorífico aguenta o preço de agora. Na operação, a Minerva aguentou: pagou o animal pronto para abate cerca de 24% mais caro no trimestre e, mesmo assim, a margem bruta subiu para 17,1%, contra 16,5% um ano antes, com o preço repassado à carne.

O prejuízo veio de outra gaveta, a financeira. O resultado financeiro ficou negativo em R$ 1,638 bilhão, pressionado sobretudo pelo dólar e pela alta do boi sobre os instrumentos de proteção, e a empresa fechou o trimestre com prejuízo de R$ 717,3 milhões. Só o hedge do boi, feito em contratos a termo, gerou ajuste de cerca de R$ 250 milhões com o preço do gado em alta. E a empresa espera recuperar entre R$ 140 milhões e R$ 150 milhões no trimestre que já corre, porque parte dos abates dos animais envolvidos ficou para ele.

A companhia abateu 1,29 milhão de bovinos no trimestre, 17,4% menos que um ano antes, e a receita do Brasil caiu 19%, com Paraguai e Argentina crescendo.

E o recado para 2027 vem do próprio frigorífico: o mercado interno fica com mais de dois terços da carne do país, e carne e arroba andam quase juntas, então, se o consumo esfriar, caem as duas.

Recorde de embarque é a coluna que todo mundo olha primeiro. O Brasil exportou 5,3 milhões de sacas de café em outubro, o maior volume de um mês desde o início do levantamento do Cecafé, o conselho dos exportadores, um pouco acima do recorde anterior, de outubro de 2024.

A coluna ao lado é o preço. Pelo relatório do Cecafé, a saca exportada em outubro saiu, em média, a US$ 335,28, 16% abaixo de outubro de 2025. E, no acumulado do ano, a receita com café cai 6,3%.

É aí que o recorde volta para a porteira. Pelo Cepea, o ritmo forte dos embarques do Brasil e do Vietnã em outubro pressionou o arábica em Nova York, mas quem segurou o preço aqui foi o dólar: o indicador do arábica ficou em R$ 1.611,30 a saca na terça (10), alta de 0,81% no mês.

A Receita não quer dar mais um ano de ensaio à reforma tributária.

O secretário da Receita, Robinson Barreirinhas, descartou o adiamento ontem: para ele, adiar só adia os problemas, e o governo vai mandar ao Congresso uma regra opcional para 2027.

A regra é um mês a mais para acertar a conta. Na primeira apuração da CBS, em fevereiro, o contribuinte poderá calcular o tributo por estimativa dos créditos a que tem direito, e a diferença se ajusta no mês seguinte. A proposta vale para todo 2027, enquanto o split payment não entra em vigor, e depende do Congresso.

Do outro lado estão as 74 entidades que, numa carta datada de 6 de novembro, pediram para a cobrança da CBS e do Imposto Seletivo começar só em 2028. E a própria carta aponta onde a reforma encosta na fazenda: a compra feita de produtor rural está entre as operações que ainda não têm regra operacional.

O Brasil enfrenta cinco focos da doença de Newcastle, e a vacina nova da MSD Saúde Animal, a Multriva, junta numa aplicação só a proteção contra ela e mais quatro doenças.

A aplicação é no músculo do peito ou da coxa, a partir de oito semanas de idade, até três semanas antes do início da postura. E a tecnologia também é direcionada à proteção de lotes de vida longa e à passagem da imunidade da mãe para as gerações seguintes.

Na rotina da granja, a dose cai de 0,5 para 0,3 mililitro, e a empresa diz que isso eleva a capacidade de vacinação de 550 para 660 aves por dia. No Brasil, a vacina contra Newcastle é obrigatória em matrizes e aves de postura, mas opcional nas granjas de corte, como as que tiveram os focos.

Pela MSD, lançar a vacina agora foi coincidência, depois de cerca de uma década de desenvolvimento. E o plano é comercial: a Multriva atualiza o Ibmulti, da própria empresa, que tem 70% do mercado de vacinação de matrizes pesadas, e a meta é chegar a 85%.

Vamos ver se você é bom mesmo no Que filme é esse. Uma sinopse, cinco títulos, e você aponta o filme. Um matador de aluguel entra no táxi de Max, em Los Angeles, para uma única noite de serviço. Entre Colateral e Matador de Aluguel, o título óbvio é a pegadinha. São 15 filmes assim, de Lagoa Azul a O Fugitivo. Bora lá.

Resposta da edição passada: é a autorização do poder público para a fazenda usar a água de um rio, poço ou represa, dizendo quanto, de onde e por quanto tempo ela pode captar.

Pergunta de hoje: o que é um contrato a termo?

A resposta você confere na próxima edição!

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