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Bom dia!

Pega o café e senta que em 5 minutinhos você fica por dentro. O relógio do tarifaço bateu a meia-noite e pegou a carga que ainda estava no meio do oceano. Uma gigante do grão abriu o balanço e provou que trimestre bom ainda existe. A Europa tinha fechado a porteira do frango, e agora apareceu uma fresta. A soja resolveu bater dois recordes de uma vez. A dona do seu defensivo lucrou mais. E a maior do boi cruzou o mundo pra fechar negócio na Coreia do Sul.

Pra você começar o dia um passo à frente do mercado.

Por Luciana Stival.

No acumulado, quem está mesmo firme é o trigo e o boi gordo, enquanto o café e o açúcar seguem amargando prejuízo apesar de qualquer respiro no dia a dia. Aqui na Agro Espresso você consegue olhar as duas colunas juntas, porque quem comemora só pelo fechamento do dia esquece que é a temporada inteira que paga a conta.

Ontem a Coreia do Sul abriu a porteira sanitária; hoje a JBS já entrou pelo portão comercial. A maior do boi do mundo não esperou o carimbo secar e assinou um memorando de "parceria estratégica global" com a sul-coreana Highland Foods pra botar mais produto na mesa do coreano e usar o país como trampolim pra Ásia.

Memorando de entendimento é namoro firme, não casamento. Mas o recado pro pecuarista é claro: com a cota chinesa esgotada, depender de um freguês só virou risco de balanço. Diversificar cliente é o seguro que não se cancela.

A divisão agrícola da alemã abriu o trimestre no azul: gerou 415 milhões de euros de caixa operacional, o tal Ebitda, que é o quanto sobra da operação antes de descontar juros, impostos e o desgaste dos equipamentos. É 17,5% a mais que um ano atrás, com Brasil e Argentina puxando as vendas.

O que ninguém diz em voz alta é que o recado não é o lucro, é o plano de abrir capital na bolsa em 2027, a dona de boa parte do seu defensivo e da sua semente quer virar empresa de acionista. E acionista cobra retorno todo trimestre.

Traduzindo pra sua lavoura: quando o fornecedor de insumo passa a responder pro acionista, a conta do herbicida deixa de ser só agronomia e vira meta de resultado. Menos desconto de fim de safra, mais pressão pra lucro.

Onde é que a soja rende mais, no navio ou na fábrica? Em 2026, nos dois.

A Abiove revisou a conta pra cima e agora projeta um esmagamento recorde de 63,3 milhões de toneladas, o grão que vira farelo e óleo, e ao mesmo tempo uma exportação recorde de 115,4 milhões de toneladas do grão in natura. Os dois recordes convivem porque a safra veio grande, 180,57 milhões de toneladas.

Moral da história: com a fábrica de farelo e a trading do porto brigando pelo mesmo grão, quem tem soja na mão ganha dois pretendentes disputando. Dois compradores no mesmo grão é problema bom de ter.

Desde meados de julho a gente vem contando que a Europa tirou o Brasil da lista de quem pode exportar frango por causa da régua dos antimicrobianos, com o veto marcado pra 3 de setembro, e que o governo chamou a exigência de "inaceitável".

Na segunda, ao contar mais um capítulo dessa história, a gente acabou dando a entender que a Europa tinha "salvado" o frango e que ele "voltava em novembro". Foi escolha ruim de palavra, e vocês, leitores, apontaram na hora, obrigado por isso. O frango não voltou, é uma esperança, ele segue suspenso: a auditoria europeia só vem na semana de 24 de agosto, o relatório final fica pro fim de setembro e a palavra final é do SCoPAFF, o comitê que decide, marcada pra 19 de novembro.

Dito isso, o mais novo capítulo é bom: a ABPA, pela boca do presidente Ricardo Santin, vê chance de o Brasil escapar do veto antes disso tudo. Se os europeus toparem agilizar e decidir já pelo relatório preliminar, dá pra voltar à lista dos autorizados antes de 3 de setembro. E o timing ajuda, com o verão quente e a gripe aviária rondando a Europa, faltar frango na prateleira dói mais no bolso de lá do que a birra sanitária. Pro frigorífico, a régua é essa, agosto pode abrir a porta, mas o carimbo que vale só cai em novembro.

Torcer, pode; contar com o dinheiro, ainda não.

Não foi só a BASF a brilhar no trimestre: a trading Bunge também abriu o balanço no azul, com lucro de US$ 678 milhões puxado pelo esmagamento de soja e pela digestão da compra da Viterra.

O detalhe é que a fusão que assustou o mercado começou a dar caixa: o braço de oleaginosas mais que dobrou de tamanho, e a companhia ainda elevou a projeção do ano pelo segundo trimestre seguido, superando Wall Street.

Ou seja, quando a trading que compra a sua soja ganha músculo e margem, ela tem mais fôlego pra brigar por grão no porto, bom pra quem vende, sinal amarelo pra quem sonhava em virar trading também.

Deu meia-noite e o feitiço do tarifaço pegou quem ainda estava no meio do oceano. O prazo pra mercadoria brasileira entrar nos EUA sem a tarifa nova venceu nesta quarta, e a madeira foi o elo mais atingido: carga já embarcada, boiando a caminho, vai desembarcar pagando pedágio de cerca de 37,5%. A Abimci diz que o prazo foi curto demais pra reorganizar contêiner e o setor já fala em renegociar contrato.

E o recurso à OMC que a gente contou ontem? Serve mais pro discurso do que pra conta. O especialista Frederico Favacho lembra que o pedido de consultas não suspende tarifa nenhuma, e o tribunal que julgaria isso está parado desde 2019, é apelar no vazio. A novela já passou por 25%, mais 12,5% e um processo em Genebra, e agora chegou na parte que dói, a carga em trânsito pagando a conta.

Quinta-feira pede um desafio que faz a cabeça pensar dois lances à frente, do jeito que todo bom gestor de fazenda já faz. A dica é o Desafios de Xadrez da Geniol, em que você precisa dar xeque-mate no computador usando exatamente a quantidade de movimentos permitida, do mate em 2 ao mate em 6. Vamos ver como você irá se sair.

Resposta da edição passada: a febre aftosa é uma doença viral altamente contagiosa que ataca bois, porcos e outros animais de casco fendido (febre e feridas na boca e nas patas). O status de "livre sem vacinação" é o selo sanitário mais alto que existe, e é justamente ele que abre mercados exigentes como o da Coreia do Sul.

Pergunta de hoje: qual região dos Estados Unidos, cujo apelido significa ao pé da letra "cabo de frigideira", concentra o maior polo de confinamento de gado do mundo?

A resposta você confere na próxima edição!

Mexemos no programa de indicação e ele voltou tipo aquelas versões raras comemorativas.

Os prêmios subiram de patamar, e no fim é aquilo que todo bom vizinho de porteira já sabe: coisa boa a gente divide.

Suas indicações ganham a melhor news do agro, você ganha agilidade de comunicação com quem está ao seu redor, além de acumular prêmios incríveis.

Então fica ligado que segunda-feira trarei todos os detalhes!

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