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Bom dia!

Pega o café, que em cinco minutinhos você se atualiza. A mistura nova da gasolina mal encheu o tanque e já virou queda de braço em Brasília. Lá no sertão, um mar verde promete matar a fome do gado antes de a seca bater. O trator que chega na sua concessionária, sim, o seu, começou a falar mandarim. Do outro lado do mundo, a maior fabricante de carne dos Estados Unidos mostrou onde dói, e o recado é pro nosso boi. Um dos maiores frigoríficos do país deu o passo maior que a perna e foi parar na Justiça. E a China fez as compras longe de casa, mas quase ninguém no pregão levantou a sobrancelha.

Pra você começar a terça um passo à frente do mercado.

Por Luciana Stival.

O que mais pesa agora é o crédito. Com os juros começando a cair, o dinheiro emprestado tende a ficar mais barato e dá mais fôlego pra planejar o custeio da próxima safra. Mas a crise das dívidas rurais é o alerta de que muito produtor já se endividou além da conta, então vale aproveitar a janela sem exagerar na dose. E no dia a dia, o dólar mais firme segue ajudando quem tem grão pra exportar a fechar um bom preço.

A China voltou a comprar soja americana e, no primeiro reflexo, parece que o Brasil perde terreno no seu maior cliente. Mas aqui a manchete assusta mais do que o fato. Porque foram as estatais chinesas que compraram num gesto político às vésperas do encontro entre os presidentes, e não os importadores privados, que seguem preferindo o grão brasileiro. Tanto que o mercado, que costuma pular com notícia assim, deu de ombros, achando muito anúncio para tão pouco pregão. O que ameaçaria o Brasil de verdade não é a tonelagem deste pedido, e sim a China derrubar a tarifa que ainda pesa sobre a soja dos EUA e destravar a compra privada. Enquanto esse gatilho não vem, o domínio brasileiro segue de pé.

A BMG não quebrou só por dívida, quebrou porque o ciclo do boi virou contra ela. O frigorífico cresceu rápido, alugando plantas com dinheiro emprestado para abater cada vez mais. Acontece que a arroba disparou e a carne não subiu junto, e comprar boi caro para vender carne barata vira prejuízo puro. Sem caixa, a crise saiu do balanço e chegou ao chão, com fornecedor e pecuarista sem receber e caminhão parado. E não é um caso isolado de má gestão, é um padrão, com abatedouro demais para pouco boi na fase de alta, onde quem se endividou para crescer cai primeiro. O que o barulho em torno da dívida esconde é o resto da fila, o pecuarista que entregou o gado e ficou a ver navios, e a consolidação que vem depois, porque menos frigorífico na praça é menos gente disputando o boi do produtor. Ou seja, crescer arrendado é mais fácil na boiada gorda, mas a conta chega inteira na virada do ciclo.

A Tyson não interessa aqui como empresa americana, e sim como espelho do que vem pela frente para JBS e MBRF lá fora. Nos Estados Unidos, quem tem boi apanha e quem tem frango respira, o frango e os processados seguram a companhia enquanto a carne bovina sangra, e sangra não por má gestão, mas porque o rebanho americano está no menor nível em gerações e os frigoríficos disputam no tapa um boi que falta. O resultado até melhorou, mas foi a divisão de boi que puxou a projeção do ano para baixo, e o buraco da proteína vermelha nos EUA não é ponto fora da curva, é tendência de anos. É um problema, mas tem o outro lado, já que para o Brasil a mesma escassez que aperta as operações americanas das gigantes brasileiras é o que valoriza a carne que embarca daqui.

A indústria de máquinas no Brasil está espremida pelos dois lados, e só um deles é passageiro.

De um lado, juro alto e renda apertada seguram a troca de frota, e é isso que aparece no balanço fraco da fabricante, que ela mesma chama de fundo do ciclo, como quem diz que logo passa. De outro, o trator chinês entra bem mais barato, e esse lado não é ciclo, é estratégia, com fábrica anunciada, banco próprio e rede de distribuição montada.

As marcas tradicionais apostam em confiança, pós-venda e valor de revenda. Mas a disputa de verdade é por crédito, e quando o concorrente chega com banco próprio, o sinal vermelho precisa acender. O risco não é o trimestre ruim, é o mapa do setor trocar de dono enquanto todo mundo espera o ciclo virar.

A CNA e a Embrapa entregaram um cardápio de forrageiras e uma tecnologia de palma mais produtiva, depois de anos de pesquisa, agora saindo do laboratório para a estrada.

Pode soar projeto bonito, mas repare o gargalo real. Mesmo com a chegada na hora certa, com o El Niño forte no radar e o leite valorizado, o problema é o crédito complicado fazendo com que a pesquisa perigue não sair do papel.

Já adianto que a briga do E32 é menos sobre o motor e mais sobre política e quem fica com o ganho.

A mistura maior nem esquentou o motor e já virou pauta de plenário, com ataque em duas frentes, um projeto na Câmara para suspender e o questionamento sobre os testes, enquanto o setor responde mostrando a economia no posto.

Tecnicamente, para o carro flex, que é a maior parte da frota, a mudança é pequena, e o barulho vem mais de quem tem carro só a gasolina e de quem desconfia da pressa da decisão.

E no meio do bate-boca some o fato econômico que interessa: o etanol está na maior vantagem em anos e o Brasil corta importação de gasolina, um ganho estrutural para a cana que o debate embaralha.

Quando o combustível vira bandeira, a conta do tanque e a balança comercial ficam ofuscadas por uma grande neblina política na discussão.

Terça pede Depois de tanta notícia cruzando fronteiras, do boi que falta nos EUA à soja que vai e vem na China, que tal testar se você reconhece o mundo só pela paisagem? A dica de hoje é o WhereTaken, que mostra uma foto e pede que você adivinhe em que país ela foi tirada, com dica de distância e direção a cada palpite. É rápido, roda no celular e vicia, quem trabalha com exportação vai se sentir em casa adivinhando de qual canto do planeta veio cada cena.

Resposta da edição passada: NPK é a sigla dos três nutrientes principais do adubo, nitrogênio (N), fósforo (P) e potássio (K).

Pergunta de hoje: qual a utilidade do etanol anidro?

A resposta você confere na próxima edição!

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