^{APRESENTADO POR}

Bom dia!

Puxa o banquinho, que em cinco minutinhos a gente resolve a terça do agro inteira. O milho resolveu subir bem na semana em que ele deveria estar de joelhos, e quem mandou subir mora do outro lado do oceano. No meio do aperto, o pecuarista abriu a carteira pra uma coisa só, e o Angus disparou na frente do resto. A chuva que caiu em Minas não estragou o tamanho da safra de café, estragou coisa pior. O crédito mais barato do país estreou na Caatinga, e quem levou não planta árvore nenhuma. O emprego no agro encolheu, e o suspeito de sempre saiu ileso dessa. E a bolsa decidiu comemorar justo no dia em que o balanço do trimestre mandou o recado oposto.

Pra você tocar a terça já sabendo onde a conta aperta.

Por Luciana Stival.

Washington avisou que quem mantiver negócio com o Irã pode ser expulso do sistema financeiro do dólar, e a mira não é o navio que zarpa daqui, é quem liquida a fatura lá fora, aviso duro num dia em que a moeda americana ganhou força no mundo inteiro.

Otimismo de analista chega bem antes do dinheiro. Numa conferência com os donos do setor no Rio, o pessoal do mercado saiu dizendo que o humor do agro virou, e a bolsa comprou na hora, tanto que a ação da São Martinho disparou 26% numa semana só.

O detalhe é que, no mesmo dia, saiu o balanço do trimestre e a maioria das companhias do agro lucrou menos que um ano atrás, boa parte delas no vermelho. Não é contradição, é fuso horário. O analista está comprando 2027, e o preço que o Santander enxerga na 3tentos, quase o dobro do que a ação vale hoje, só vence lá na frente.

Quem está no talhão não vive de projeção. A fila da recuperação judicial no agro voltou a crescer no começo do ano, e essa conta não espera 2027. Relatório de banco fala do ano que vem, mas boleto de banco vence esse agora.

Toda vez que o emprego no agro cai, o culpado já chega algemado, e é sempre o mesmo, a máquina.

Mas dessa vez o trator tem álibi. O setor fechou o primeiro trimestre com 267 mil vagas a menos, mas quem mandou embora não foi a lavoura, foi o escritório, o galpão e a revenda, a turma que trabalha de gravata.

Dentro da porteira, olha só, contratou mais. E onde ainda se colhe no braço foi melhor ainda, com a citricultura fechando a safra com mais gente de carteira assinada que no ano passado.

Então cadê o aperto? Tá no preço. O PIB do agro caiu porque o que o produtor vende está valendo menos, não porque ele produziu menos, e margem curta demite bem antes de qualquer robô.

Todo mundo acha que dinheiro verde termina em muda de árvore. Esse terminou em canavial.

Deixa eu contar como esse dinheiro chega aqui. O governo criou o Eco Invest Brasil, botou capital barato na mesa e mandou os bancos brigarem por ele num leilão. Quem leva entra com uma parte do próprio bolso, junta tudo e repassa pra quem vai tocar o projeto, com juro que banco nenhum faz no balcão. É dinheiro carimbado de transição climática, então todo mundo imaginou floresta em pé, nascente cercada, esse tipo de coisa.

Pois a estreia do programa dentro da Caatinga foi a Agrovale, usina de açúcar, etanol e energia em Juazeiro, no sertão da Bahia, pegando R$ 200 milhões com o Itaú BBA pra replantar canavial velho. Sete anos pra pagar, juros abaixo do mercado. Sai o sulco, entra o gotejamento, aquela irrigação gota a gota direto na raiz, e a promessa é colher bem mais gastando menos água. Cana no sertão bebendo no conta-gotas, num lugar onde chove quase nada.

E aí começa a discussão boa:

As duas leituras fecham. O que não fecha é a fila. O leilão soltou mais de R$ 30 bilhões pra recuperar área degradada, e quem chegou na frente não foi o médio produtor com o pasto acabado, foi quem já tinha balanço auditado, engenheiro no time e papel em dia. O recado pra quem tem área ruim em casa não é que o dinheiro não existe. É que ele existe, vai ter próximo leilão, e ele vai passar por cima de quem não estiver com o projeto pronto na gaveta. Dinheiro verde é barato pra quem consegue provar que merece. Mas provar custa caro.

Café bom não é o que sobra, é o que passa na peneira. E este ano a peneira apertou.

Quem compra café na bolsa de Nova York não aceita qualquer saca. Tem um padrão de qualidade, e o grão precisa passar nele pra valer o preço cheio. Em ano normal, mais ou menos um terço da safra brasileira passa nesse crivo. Este ano, no Cerrado Mineiro, esse pedaço encolheu pra metade disso.

O motivo veio do céu. Choveu demais em Minas em junho e julho, bem na hora da colheita, e o fruto maduro caiu no pé do cafeeiro. Café que passa dias no chão molhado perde qualidade, e ali a regra dos cinco segundos não vale. O que sobrou foi grão pra catar, aquele que precisa ser separado do lote antes de virar bebida.

Aí a conta muda de mão. O Brasil não está com menos café, está com menos café bom, e quem sente isso primeiro não é quem planta, é quem compra. Starbucks, Lavazza e Illy vivem do grão fino e agora disputam um bolo bem menor. Em Nova York o arábica subiu quase 6% num dia, com o produtor segurando a venda pra ver se melhora.

A Illy diz que o prêmio vem de produtor capitalizado segurando saca, não de problema de qualidade. Pode ser. Mas nas duas versões o poder está no mesmo lugar, com quem tem café bom guardado na tulha.

Quando aperta, todo mundo corta alguma coisa do carrinho. O pecuarista cortou quase tudo, menos a genética. A venda de sêmen de corte disparou no primeiro semestre enquanto a do leite ficou parada no lugar, e dentro do corte quem correu na frente foi o Angus. Não é vaidade de catálogo. Do jeito que o bezerro valorizou, repor pasto com animal mediano virou luxo que ninguém pode pagar.

E o produtor paga mesmo, tanto que na ExpoGenética saiu metade de um animal por quase R$ 6 milhões, preço de apartamento com vista pro mar, só que muge. Na letra miúda, porém, isso ainda é coisa de minoria, porque o rebanho brasileiro passa de 238 milhões de cabeças e a maior parte segue no sistema de sempre. Quem insemina hoje não está seguindo o mercado, está saindo na frente.

Preço de grão em plena colheita costuma ir pra baixo. É quando tem milho novo entrando de todo lado e o produtor precisa de espaço no armazém. Pois a safrinha já está 92% colhida no Centro-Sul e o milho subiu cinco pregões seguidos, fechando ontem a R$ 68,19 a saca no Cepea. É feira fechando com o tomate mais caro do que quando abriu.

O motivo não é daqui. A caravana do Pro Farmer cortou a lavoura americana bem abaixo do número oficial, e o monitoramento da Comissão Europeia derrubou o rendimento do milho europeu pela segunda vez seguida, com perda total em algumas áreas de seca. Milho quando falta lá fora, o preço chega aqui pela porta da frente.

O produtor leu o recado e sumiu do balcão. Parou de negociar à vista, de vender pra entrega futura e de fechar exportação, tudo ao mesmo tempo. Não é medo, é aposta. Quem acha que amanhã vale mais guarda a saca hoje, e a espera se paga sozinha, porque quanto menos milho aparece, mais o comprador precisa oferecer pra encher o armazém.

Agora, o outro lado, e ele tem duas velocidades. A lavoura queimada lá fora não se recupera nesta safra, isso é dano feito. Mas o prêmio que ela criou aqui é frágil, porque milho no Brasil não está faltando. Logo ali a Argentina colheu safra recorde e já bateu recorde de embarque, com carga esperando comprador.

Pra quem tem milho guardado, a janela é de preço, não de safra, e janela de preço fecha sem avisar. Pra quem compra milho pra engordar bicho, o recado está no março de 2027 lá na B3, e ele não é animador. Milho caro é custo que o avicultor paga e não controla, refletindo na galinhada também.

O Anagramas solta um punhado de letras embaralhadas e desafia você a formar o máximo de palavras possível, ordenando letra por letra até a lista fechar toda inteira, que nem quem separa o grão bom sem pressa.

Resposta da edição passada: são duas proteínas na casca do vírus da gripe. A hemaglutinina (H) ajuda o vírus a entrar na célula, e a neuraminidase (N) ajuda ele a sair depois de se multiplicar. O número ao lado de cada letra marca a versão da proteína, e é por isso que H5N1 e H3N2 são cepas diferentes.

Pergunta de hoje: qual estado brasileiro concentra mais de 70% da produção nacional de algodão?

A resposta você confere na próxima edição!

📧 Leitor: [email protected]

📧 Imprensa: [email protected]